16日國內(nèi)新一輪成品油調(diào)價窗口開啟。雖然埃及局勢動蕩推動國際油價“五連陽”，但由于前一計價周期內(nèi)油價基數(shù)較高，發(fā)展改革委16日宣布，本輪國內(nèi)油價不做調(diào)整。

　　專家表示，受地緣政治風(fēng)險以及中、美經(jīng)濟(jì)向好等因素影響，國際油價短期或維持高位。但美國QE政策退出的預(yù)期可能限制國際油價的反彈高點。

　　下輪油價上調(diào)可能性較大

　　發(fā)展改革委16日宣布，按現(xiàn)行國內(nèi)成品油價格機(jī)制測算，8月16日前10個工作日平均價格與8月2日前10個工作日平均價格相比僅小幅上漲，即使加上8月2日應(yīng)漲未漲金額，合計漲價金額每噸仍不足50元。根據(jù)《石油價格管理辦法(試行)》第六條規(guī)定，本次汽、柴油價格不做調(diào)整，未調(diào)金額納入下次調(diào)價時累加或沖抵。

　　至此，新成品油定價機(jī)制運行以來，國內(nèi)成品油調(diào)價首次出現(xiàn)連續(xù)兩輪擱淺。

　　東方油氣網(wǎng)分析師程瑞鋒表示，本輪計價周期10個工作日內(nèi)，國際油價先是“五連陰”緊接著“五連陽”，尤其近期漲勢強(qiáng)勁帶動原油變化率逼近調(diào)價門檻。按照東方油氣網(wǎng)測算，截至8月15日，原油變化率為0.525%，對應(yīng)漲幅逼近每噸50元的調(diào)價紅線。

　　值得注意的是，雖然本輪國內(nèi)油價上調(diào)風(fēng)險化解，但未調(diào)的部分將計入下一輪調(diào)價周期進(jìn)行累加。下一輪成品油調(diào)價時間窗口將于8月31日開啟。

　　中宇資訊分析師王金濤表示，最近一次國內(nèi)成品油調(diào)價發(fā)生在7月19日，至此已經(jīng)有兩輪成品油調(diào)價擱淺，且調(diào)價的方向都應(yīng)是上調(diào)。這意味著在新一輪計價周期內(nèi)，前兩次未調(diào)的漲幅將集中兌現(xiàn)。

　　生意社分析師李宏也表示，除非新一輪計價周期內(nèi)國際油價掉頭向下，否則，將前兩輪漲幅累加之后，下一輪國內(nèi)油價上調(diào)可能性較大。

　　埃及局勢推高國際油價

　　國內(nèi)油價上漲風(fēng)險暫時得到化解，但國際原油市場依然不得安寧。

　　埃及局勢升級難免波及國際原油市場。盡管埃及并非主要產(chǎn)油國，但埃及東北部的蘇伊士運河是中東地區(qū)重要的石油運輸樞紐。每天原油運輸量達(dá)到250萬桶，約為石油輸出國組織原油日產(chǎn)量的8%。

　　受此影響，截至8月15日收盤，布倫特油價上漲至每桶111.11美元，創(chuàng)出近5個月以來的新高。至此，紐約油價和布倫特油價已經(jīng)連續(xù)5個交易日上漲，累計漲幅分別達(dá)到3.8%和4.15%。

　　“在今年三季度，地緣政治因素會持續(xù)成為國際原油市場密切關(guān)注的話題。”銀河期貨能源化工高級分析師陳朝澤表示，埃及政治風(fēng)波以及中東地區(qū)其他國家局勢動蕩給國際油價增加了風(fēng)險溢價。

　　廣東省油氣商會油品部部長姚達(dá)明表示，埃及局勢升級帶來的地緣政治風(fēng)險對國際油價是突發(fā)因素，短期內(nèi)恐將推高國際油價。

　　中金公司研究員郭朝輝也認(rèn)為，埃及局勢動蕩對國際油價帶來的支撐至少會持續(xù)1-2個月。

　　QE退出步伐左右原油反彈高度

　　與今年二季度相比，進(jìn)入三季度以來國際油價整體呈現(xiàn)震蕩上揚態(tài)勢。這其中，地緣政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)形勢向好等因素起到了關(guān)鍵作用。但在專家看來，美國量化寬松政策(QE)退出的步伐將左右國際油價反彈的高度。

　　美國勞工部15日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日的一周內(nèi)，美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少1.5萬人至32萬人，為近6年以來的最低水平。另外，8月份紐約及周邊地區(qū)制造業(yè)活動指數(shù)連續(xù)第三個月擴(kuò)張。

　　姚達(dá)明表示，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)讓國際原油市場上的投資者產(chǎn)生了糾結(jié)的心態(tài)。一方面，美國經(jīng)濟(jì)向好會帶動了油品消費旺盛；另一方面，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)也可能加速美聯(lián)儲退出QE的步伐。

　　“QE的動向左右著本輪國際油價上漲行情的長短。”姚達(dá)明認(rèn)為，三季度國際油價或整體維持強(qiáng)勢，但預(yù)計9月份美國對于QE退出具體步伐和詳細(xì)方案會進(jìn)一步明確，屆時國際原油市場的漲勢或受到抑制。

　　近年來美國QE政策不斷加碼，大量資金涌入大宗商品市場，推動了國際原油市場牛市的出現(xiàn)。

　　陳朝澤認(rèn)為，在QE退出擔(dān)憂的影響下，國際油價上漲高度或受到限制。預(yù)計三季度布倫特油價反彈的高點在每桶115美元附近。

　　對于市場擔(dān)憂，易貿(mào)集團(tuán)副總裁、易貿(mào)研究中心首席分析師鐘健認(rèn)為，下半年美國QE政策不會完全退出，很有可能只是幅度減弱。對于原油市場而言，投資者已有一定的心理預(yù)期，因此受到的沖擊不會特別大。總體來看，經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)帶來的供需面改善仍會支撐國際油價維持高位。