2016年，原油期貨創(chuàng)下金融危機(jī)以來的最大年線升幅，但年內(nèi)價(jià)格也曾跌至十年最低。
　　沙特及其OPEC盟友重振國際油市領(lǐng)袖之風(fēng)，承諾以減產(chǎn)來解決困擾油市兩年之久的供應(yīng)過剩難題。受此影響，油價(jià)自2月份開始緩慢上升，而目前許多交易商預(yù)計(jì)油價(jià)將逼近每桶60美元。
　　能源投資銀行Tudor, Pickering, Holt & Co的投資顧問Dan Pickering表示，OPEC的影響無可取代。“OPEC聲稱對40美元的油價(jià)不再滿意，因此油價(jià)得到了更好的支撐。”
　　對OPEC能力及其采取行動(dòng)的意愿的質(zhì)疑，是今年油價(jià)的最大動(dòng)力，臨近年尾，情況也是如此，交易商在觀望OPEC是否會(huì)遵守減產(chǎn)協(xié)議。不過，盡管油價(jià)保持上行，但漲勢屢次在50美元左右停滯不前，許多人仍對OPEC的減產(chǎn)承諾持懷疑態(tài)度，或者認(rèn)為美國油企將趁機(jī)增產(chǎn)。
　　美國原油期貨全年上漲約45%，布蘭特原油升52%，均創(chuàng)2009年以來最大年線升幅。油價(jià)年末走勢強(qiáng)勁，過去五個(gè)月內(nèi)有四個(gè)月錄得月線漲幅。兩地原油期貨自近期低點(diǎn)反彈的走勢更為強(qiáng)勁，均較去年冬季創(chuàng)下的2003年以來最低位漲逾一倍。
　　本年最后一個(gè)交易日，紐約時(shí)間12月30日14:30(北京時(shí)間12月31日3:30)，NYMEX 2月原油期貨合約收跌0.05美元，或0.1%，報(bào)每桶53.72美元。
　　布蘭特原油期貨下跌0.03美元，或0.1%，報(bào)每桶56.82美元。
　　經(jīng)紀(jì)商及分析師稱，近日來原油期貨基本持穩(wěn)，許多交易商離場度假，少數(shù)仍在交易的投資者也不愿意進(jìn)行大舉押注。12月份的漲勢在近幾日停滯，美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）數(shù)據(jù)顯示上周美國原油庫存意外上升，許多交易者也在留意新的一年存在的重大不確定性因素。
　　許多投資者仍在等待能夠證明OPEC遵守減產(chǎn)協(xié)議的數(shù)據(jù)。減產(chǎn)協(xié)議從明年1月起生效，可能需要幾個(gè)月的時(shí)間才能證實(shí)庫存有所下滑。還有人在關(guān)注特朗普新政是否會(huì)包括廢除一些能源法規(guī)，從而導(dǎo)致更多供應(yīng)涌入市場。此外，鑒于目前油價(jià)高于每桶50美元，有關(guān)美國頁巖油企業(yè)是否會(huì)增產(chǎn)也令人擔(dān)憂。上述這些因素均可能限制油價(jià)未來的漲勢，或令油價(jià)再度回落。
　　2017年美國油企如何作為，將是油市交易者最為關(guān)注的問題之一。頁巖油技術(shù)的發(fā)展引發(fā)油市供應(yīng)過剩，并迫使沙特及其他石油出口國將產(chǎn)油量提升至紀(jì)錄高位，以價(jià)格戰(zhàn)來搶奪市場份額。眼下，這些國家將開始減產(chǎn)，而最大受益者可能是美國油企。
　　50美元左右的油價(jià)已經(jīng)幫助這些企業(yè)抵御了一年前的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。許多人估計(jì)，頁巖油企業(yè)降低成本的舉措，已令其能夠在油價(jià)超過50美元的情況下獲利，目前他們可以提升產(chǎn)量，來取代國際市場上競爭對手的減產(chǎn)缺口。
　　美國油企提前出售了2017年和2018年的石油開采權(quán)，并增加了活躍鉆井?dāng)?shù)。年初的低油價(jià)導(dǎo)致美國原油產(chǎn)量從2015年6月創(chuàng)下的960萬桶/日降逾10%。但近幾周來，下降趨勢開始逆轉(zhuǎn)。Ritterbusch & Associates總裁Jim Ritterbusch認(rèn)為，明年一季度結(jié)束前，美國日產(chǎn)油量將再此實(shí)現(xiàn)900萬桶。
　　“激勵(lì)之下，油企將持續(xù)增加石油鉆井?dāng)?shù)量，即產(chǎn)量將上升，”他說。“六個(gè)月前，我想沒人會(huì)預(yù)想到這一情況。”
　　Morningstar Inc.分析師團(tuán)隊(duì)在周四晚些時(shí)候發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，美國活躍石油鉆井?dāng)?shù)量可能在未來六個(gè)月內(nèi)增加30%。這與一年前的情況截然不同，當(dāng)時(shí)油價(jià)下挫迫使多家美國油企申請破產(chǎn)，并導(dǎo)致石油鉆井?dāng)?shù)猛降至歷史低點(diǎn)。
　　從鉆井?dāng)?shù)持續(xù)增加轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量的上升需要幾個(gè)月的時(shí)間，這一時(shí)間差可能限制油價(jià)的漲勢。OPEC減產(chǎn)協(xié)議的有效期僅有六個(gè)月，在這之后成員國將重審協(xié)議。如果到時(shí)候協(xié)議終止，可能會(huì)有大量新供應(yīng)涌入市場，原因就在于美國油企發(fā)威。
　　法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）大宗商品策略部門主管Harry Tchilinguirian表示，“近期油價(jià)上漲依賴的更多是信心，而非事實(shí)。”
　　汽油期貨周五收跌1.7美分，或1%，報(bào)每加侖1.6651美元。汽油價(jià)格全年上漲39.8美分，或31%，創(chuàng)2009年以來最大年線升幅，結(jié)束了三年連跌走勢。僅12月一個(gè)月的漲幅就接近12%，幾乎占據(jù)第四季度的全部升幅。
　　取暖油期貨收漲0.06美分，或0.04%，至每加侖1.7043美元。取暖油價(jià)格全年上漲60.36美分，或55%，為2007年以來的最大年線升幅。
（博易大師）